La estafa de la deuda o el eurotimo

Que el euro fue una creación para centrifugar, entiéndase repartir, toda la masa monetaria creada a raíz de la reunificación alemana, cada día los ciudadanos europeos lo empieza a tener más claro.  La historia no contada del euro

Un poco de historia reciente

Cuando terminó la citada reunificación que en realidad fue una fusión por absorción de la República Democrática Alemana por parte de la República Federal Alemana. La masa monetaria de Alemania resultante de la citada operación política se había incrementado en más de 4 billones de DM. (1,96DM=1€) Este era el auténtico problema.

Primera parte del problema

¿Qué hacer para que un país cuya Balanza Comercial apenas comenzaba a tener ligeros superávit de unos cuantos millardos de US$, no terminara ahogándose en un nuevo proceso inflacionista de infausto recuerdo para los alemanes?

Muy sencillo seguir el esquema americano del dólar y repartir, yo prefiero utilizar la palabra centrifugar, toda esa ingente cantidad de dinero por el resto del planeta, pero como los alemanes no tenían el poderío de los USA, el tema debía, en principio, limitarse al continente europeo.

Segunda parte del problema

¿Cómo exportar 4 billones de DM?

Podrían dar facilidades crediticias a los países del Mercado Común para que comprasen productos made in Germany.

Facilidades del tipo  yo te vendo el coche, la lavadora o te construyo un barco y encima te lo financio en cómodos plazos en DM.

Pero esto no era tan sencillo; bastaba con que el país en cuestión…España, Francia, Italia…notaran que la entrada de productos alemanes estaba destruyendo parte de su tejido industrial para que con un sencillo ajuste del tipo de cambio, cortaran el flujo de productos y créditos alemanes.

Solución del problema

Había que crear un tipo de cambio fijo de todas las monedas europeas con el DM y ese anclaje tenía un nombre: El Euro.

Pertenecer al club del euro se vendió por parte de las autoridades europeas, que estaban en el ajo del asunto, como una excelencia.

El euro era un club selecto y los que se quedasen fuera serían unos parias.

En principio y para dar aspecto de seriedad se pusieron una serie de condiciones para entrar en este selecto club llamado Euro, a saber:

.- Tasa de inflación:

No podía ser mayor del 1.5% respecto a la media de los tres estados de la Eurozona con menor inflación durante el año precedente al examen de la situación del país que quería ser admitido.

Por ejemplo en el caso de España se congelaron una serie de precios públicos, entre ellos el de la energía eléctrica que daría origen al famoso Déficit de Tarifa. Pero había prisa, el euro sería la solución a todos los males patrios.

.- Finanzas gubernamentales:

a)    Por una parte el déficit presupuestario de las administraciones públicas no podía representar una cantidad mayor que el 3% del PIB al final de año precedente. Excepcionalmente podía admitirse a un país con un déficit mayor del 3% siempre y cuando se mantuviera cercano a esa proporción y en previsible disminución.

En el caso del Carajal Administrativo español el déficit se empezó a ocultar en empresas públicas creadas Ad hoc, que de paso servían para colocar decenas de miles de enchufados de los políticos de turno, con privilegios cuasi funcionariales o sin cuasi.

b)    Por otro lado la Deuda pública no podía representar una cantidad mayor del 60% del PIB.

Si la Deuda era mayor del 60%, el país podía ser igualmente admitido dentro de la Eurozona siempre y cuando la trayectoria del ratio fuera convergente y cercana al límite.

En la práctica este criterio era generalmente omitido a la hora de admitir a un país dentro de la Eurozona, pues en el momento de crear el Euro había muchos estados que no lo cumplían.

España también realizó para cubrir los apartados a y b de este punto, la venta de las mejores empresas públicas españolas, como Telefónica, Endesa, la corporación bancaria Argentaria… y otras muchas más dejando al sector público empresarial en calzoncillos… bueno mejor sería decir en tanga, pero era lo mismo con el euro llegaría dinero a espuertas… y vaya si llegó.

Tipo de interés a largo plazo:

El tipo de interés nominal a largo plazo no debía ser superior en un 2% a la media de los tres estados con menores tasas de inflación durante el año precedente al examen.

Había algunos criterios más de menor importancia, pero estos eran los básicos para entrar en el club del euro.

En realidad casi ningún país cumplía los tres requisitos… pero la Ingeniería  Contable y la predisposición de Bruselas a creerse todo lo que le contasen era más que suficiente.

En el caso griego, que dejaba bastante que desear en cuanto al cumplimiento de estos criterios se recurrió a la firma Goldman Sachs para que apañase las cuentas. Los alemanes y resto de la jauría financiera internacional que ya olían la sangre no podían dejar fuera un bocado tan suculento como Grecia.

El caso es que Goldman Sachs lo hizo tan bien que su vicepresidente ejecutivo para Europa, Mario Draghi, sería premiado con la presidencia del Banco Central Europeo.

El comienzo del centrifugado

Una vez realizado el anclaje de todas las monedas nacionales al euro, la maquinaria financiera europea comenzó a trabajar de forma intensiva y sin descanso.

La locura fue de tal calibre que como no tenían suficiente con toda la UE, también se liaron con los “productos financieros estructurados” donde los bancos USA camuflaban las famosas hipotecas subprime y en general todo tipo de basura financiera.

¿Qué es una deuda?

Por deuda entendemos cuando una parte llamado, prestamista  presta dinero a otra parte llamada prestatario bajo una promesa de devolución en un determinado plazo de tiempo y por lo que cobra un tipo de interés.

La primera obligación de un prestamista, más cuando es un banco, es comprobar que la operación es viable y que el prestatario tiene y tendrá recursos suficientes para devolver el préstamo.

En caso de impago de ese préstamo será un problema entre las partes implicadas y nada más.

Ejemplo:

Si yo banco X, le doy un crédito al señor  Y para que compre una vivienda en el inmueble Z y luego este señor no me paga, lo que no puedo hacer es exigir al resto de vecinos de ese inmueble que se hagan responsables del pago del préstamo de mi cliente insolvente.

Lo que acabo de escribir es de perogrullo, pero para los acreedores de los países europeos no es así.

¿Deuda Legítima o ilegítima?

¿Qué podemos pensar de un banco alemán, cuando presta miles de millones de euros a una caja de ahorros española que destina parte de ese dinero para hacer un aeropuerto en mitad de un secarral de Ciudad Real?

¿Qué podemos pensar de un banco francés, cuando presta miles de millones de euros a una caja de ahorros española que destina parte de ese dinero para realizar el soterramiento de parte de la M-30 de Madrid al módico precio de  300M el km, sí trescientos millones de euros el kilómetro?

¿O el tranvía de Parla a 15 millones el kilómetro?

Para más información: www.carreteros.org/tonterias/

¿Qué podemos pensar de un sistema financiero, como el alemán que presta a España dinero para construir 800.000 viviendas año, cuando las ventas a duras penas alcanzan las 200.000 unidades?

¿Qué podemos pensar de unos bancos alemanes y franceses que prestan dinero a Grecia para que compre el mejor y más moderno armamento a esos países hasta convertir a la pequeña nación en uno de los países mejor armados de toda la OTAN:

Del blog del profesor Vincent Navaro saco este párrafo:

“Grecia es el país europeo que proporcionalmente se gasta más en el sector militar. En realidad, es uno de los cinco países del mundo que importa más armas. Y la mayoría de estas armas se las venden a Grecia los siguientes países: Alemania, Francia y EEUU. Casi mil tanques Leopard fueron comprados en 2009 (ya en plena época de crisis) de su productor en Alemania. Y en 2010 también compró a Alemania 223 howitzers y un submarino al coste de 403 millones de euros. En realidad, Grecia se gasta más del doble del promedio que se gastan en armas los países de la OTAN”.

Gastos en armamento de Grecia

El sentido común nos hace pensar que esos bancos están dirigidos como mínimo por un grupo de chimpancés borrachos.

Pues error están dirigidos por economistas y financieros educados en las mejores universidades del mundo.

¿Entonces qué ha pasado?

Entre otros factores había prisa por deshacerse de la inmensa masa monetaria creada durante la reunifación alemana.

La reunificación alemana no podía fallar; era el escaparate para vender “ Las excelencias de Occidente” a los antiguos países miembros del Pacto de Varsovia y poder expandir la OTAN hasta la frontera rusa.

Los países del euro tenían que ser una especie de Disney World para  atraer definitivamente a los países del este de Europa, y a los que se negasen se les aplicaría la medicina yugoslava.

El cobrador del Frac o la Troika

Llegados hasta aquí, cuando toda Europa, en especial los conocidos con el acrónimo de PIGS, que para los no introducidos en la lengua inglesa significa “Cerdos” y para los no introducidos en la jerga financiera son las iniciales de Portugal, Italia, Grecia y España, estaba nadando en un cálido mar de deuda, en especial estos últimos países, tocaba cerrar el grifo y empezar a cobrar.

Estaba claro que los intermediarios financieros de esos países estaban quebrados, en el caso español gran parte o casi la totalidad de esos intermediarios eran Cajas de Ahorro, aunque también había muchas empresas, en especial las grandes del IBEX y otras no cotizadas que habían obtenidos préstamos impagables.

La jugada que algunos políticos españoles pensaban realizar era del tipo de:

Te quedas con la inmobiliaria X, la cajita de ahorros Y o la empresa Z y hay te las apañes.
Esa opción, que hubiera sido la correcta, no llegó ni a ser planteada.

¡Que orgulloso me hubiera sentido de ser islandés!

En el caso español las amenazas recibidas fueron tan grandes y las agallas de nuestros políticos fueron tan pequeñas que en un solo día, el 23 de agosto de 2011, se modificó la Constitución española para satisfacción de nuestros acreedores y vergüenza  de nuestros políticos. 

La trasformación de deuda privada en pública

La modificación del 135 de la Constitución solo fue el aperitivo que ofrecimos a los acreedores, después vendría el solomillo o el rescate de lo privado con dinero público. Bien directamente o mediante un complejo esquema de avales para las empresas que tenían cierta capacidad de repago.

¿De dónde saldría ese dinero público?

Básicamente ese dinero tendría dos orígenes y dos aplicaciones que en realidad es una sola aplicación: pagar a los acreedores internacionales.

Origen	Aplicación
Reducción del gasto público	Rescatar empresas y Cajas quebradas
Emisión de deuda pública	Pagar a los acreedores

Por fin Alemania consigue sus objetivos

Alemania que como resultado de la reunificación tenía una ingente cantidad de masa monetaria que tarde o temprano habría terminado en un proceso inflacionista; de los gordos. Finalmente había conseguido sus objetivos; trasladar esos más de 4 billones de DM que era dinero FIAT –sin ningún tipo de respaldo- al resto de Europa, en especial a los “primos” del sur que ahora tendrían que devolverlo en dinero del bueno, o sea euros.

No solo Alemania se beneficiaba de la unión monetaria, a la rapiña, se había unido el resto de la “Jauría Financiera”.

El siguiente paso que consistía en trasformar la deuda privada en pública; esto es con la garantía de todos los bienes y derechos presentes y futuros de los estados. 

También había salido a pedir de boca, pero ahora había un nuevo problema que solucionar: 

¿Que pasaría si alguno de estos estados se declaraba en default, para los no introducidos en términos financieros, hacia un “Simpa”?

Pues también tenía solución: Se trasladaría todo ese riesgo al Banco Central Europeo en colaboración con el FMI. El esquema es muy simple:

                                          

¿Quedan realmente satisfechas las ansias de la Jauría Financiera?

La respuesta es que no, todavía pueden ganar mucho dinero con la deuda de esos países, creando toda una colección de derivados financieros.

El Mercadeo de la deuda pública

Nota: (Para este ejemplo las cifras van ser cantidades redondas y referidas a un único bono a dos años y a un año, sabemos que una emisión de deuda se realiza por miles de millones de € y las cantidades no son tan redondas, aunque en el caso griego los interese sí han llegado a ser de porcentajes parecidos)

El mundo de los derivados financieros en el que he trabajado, hasta llegar a entender como pueden convertir una economía productiva en un auténtico Casino, son de gran complejidad por lo que voy a tratar de utilizar ejemplos muy sencillos. Fin de la nota.

Supongamos que un país, por ejemplo Grecia, que ahora está de moda y que también sea dicho de paso empieza a meter miedo a la Jauría Financiera, hace una emisión de Deuda pública para pagar a los acreedores internacionales, por importe de 100€ nominales por título.

Tal y como están las cosas se ve obligada a pagar un interés anual del 10% y la vida de ese título es de 2 años.

Supongamos que el banco AS, siglas de “Scammers Associates” compra ese bono:

AS compra un bono por 100 € por el que dentro de 12 meses recibirá 10€ en concepto de interés, y así durante un año más.

Para comprar este bono lo pignora como garantía en el BCE y consigue que le presten los 100€ al 1% anual de interés.

Luego AS compra un bono griego por importe de 100€ sin poner un solo céntimo.

Ahora la revista financiera “We Lie More than Anyone” de gran prestigio en el mundo de las finanzas y propiedad del banco  AS, por medio de un fondo de inversión domiciliado en las Islas Caimán.

Empieza a publicar noticias sobre la buena gestión del gobierno griego… que si van por el buen camino… que si van a crecer al “xcomanosecuantosporciento” y los demás agentes se animan a comprar más deuda griega.

Una vez conseguido este nuevo escenario el fondo de inversión TMR, acrónimo de Take the Money and Run, domiciliado en Gibraltar y propiedad del banco AS vende un futuro. lo que técnicamente se conoce como "una posición corta" sobre el bono por importe del nominal del bono: 100€.

No le resulta difícil pues con la buena prensa facilitada por una de las revistas de mayor prestigio financiero como “We Lie More than Anyone” la venta de este derivado financiero en forma de futuro, es casi un regalo.

Unos meses antes del vencimiento del derivado financiero del fondo TMR, el portal de noticias financieras más importante de internet “We never tell the truth “ más conocido como WNTT, propiedad del fondo de inversión domiciliado en Gibraltar TMR, algo que no es conocido. 

Comienza a lanzar noticias sobre la mala gestión del gobierno griego... los indicadores económicos se están dando la vuelta... a finales del trimestre el país heleno entrará en recesión... edita unos vídeos de unas manifestaciones ante el parlamento griego pero sin decir de cuando son.

El mercado de futuros sobre el bono griego empieza a caer en picado y parece que se estabiliza cinco meses después, cuando vence el futuro del fondo de inversión TMR en 70€.

  Al vencimiento de ese derivado se ha producido la siguiente situación:

 Pero aquí no acaba la historia, ahora el gobierno griego tiene que hacer una nueva emisión de deuda para pagar el préstamo que un banco alemán realizó a un banco griego y que este no puede devolver.

La nueva emisión tendrá un nominal de 100€ igual que la anterior, pero ahora ya no puede pagar un interés del 10%. Recordemos que su anterior emisión cotiza a 70€ y que el interés de la misma es de 10€ por bono luego el interés real es de:

(10/70)X100 = 14,29%, luego si quiere colocar la nueva emisión tiene que ofrecer un interés del 15% que supera lo que ya están obteniendo de rentabilidad los inversores anteriores.

El banco central griego realiza la nueva emisión y el banco 
“Scammers Associates”, más conocido como AS, compra un bono por importe nominal de 100€ con vencimiento a 1 año y un interés anual del 15%

El precio del bono empieza a bajar de valor al poco tiempo de salir al mercado, pero rápidamente los medios de información más prestigiosos del mercado como “We Lie More than Anyone” o “We never tell the truth “, empiezan a decir que ahora sí. 

Que la Troika se ha hecho cargo de la situación y ha comenzado a recortar ese gasto público improductivo al que los países del sur de Europa tienen tanta afición; como la Sanidad Pública, La enseñanza gratuita y que por otro lado el gobierno griego ha entendido la situación y privatizará las mejores empresas públicas del país; electricidad…agua…transporte….

Resumiendo parece que por fin los griegos han aceptado que han vivido por encima de sus posibilidades y que van a ir por el buen camino de la ortodoxia financiera.

Después de esta oleada de “buenas noticias” el bono griego se estabiliza en los 80€, por lo que el fondo de inversión Take the Money and Run, más conocido como TMR, aprovecha y vende un derivado financiero sobre el bono griego a 80€.

Como ya nadie quiere comprar bonos griegos pues se teme lo peor. Esta venta del derivado sobre el bono griego la esconde dentro de un producto de inversión estructurado que incluye; cotizaciones futuras de acciones, índices bursátiles, opciones sobre materias primas y compra de futuros sobre bonos griegos, con lo que casa su posición corta sobre el bono griego con una posición larga escondida dentro de un producto financiero de inversión.

Hay que buscar un nombre exótico para que este nuevo producto de inversión cale en el mercado y un “Guru”  de la city londinense, por aquello del exotismo, decide ponerle un nombre hispano:

Fondo de inversión en activos financieros “Que me lo quitan de las manos”.

A nivel financiero se conocerá como: FIAFOMEO.

Fue algo que aprendió en sus últimas vacaciones en Marbella; de pronto llegaba alguien con una furgoneta y al decir esas mágicas palabras: "Que me lo quitan de las manos", la gente se arremolinaba en torno al vehículo y comenzaba a comprar. 
Luego el nombre funciona, aunque no sabe muy bien lo que significa.

Este nuevo producto de inversión se puede vender por medio de la banca comercial, gracias a la derogación de la ley Glass-Steagall, realizada por el simpático saxofonista  Bill Clinton, y se ofrece a todos los particulares que entran al banco a preguntar la hora…por una calle… o que tienen pinta de tener unos ahorrillos. 
Aunque tanto el empleado de banca que lo vende como el cliente que lo compra no tiene ni pajolera idea de lo que se trata.

El esquema queda más o menos así

 Recapitulamos

El Grupo  Financiero ASTMR, que no ha invertido un solo céntimo de euro en deuda griega, en 2 años ha ganado: 112€, recordemos que quien pone el dinero es el BCE.

Estas cantidades en la vida real se pueden multiplicar por cientos e incluso miles de millones de euros.

Finalmente el gobierno griego hace una nueva emisión de deuda a 3 años para cancelar la deuda emitida  con anterioridad. 

El banco AS decide no acudir a esta nueva emisión de deuda.

El BCE que es el tenedor de los títulos recibirá el pago por el valor nominal y la deuda del banco AS con el BCE quedará saldada.

Ahora el banco Scammers Associates, ha puesto su olfato sobre una nueva pieza:

Argentina después de una serie de negociaciones sobre su deuda ha llegado a un acuerdo con sus acreedores para pagar solamente una parte de la misma. Lo que se llama una restructuración o quita.

Uno de sus acreedores, con dificultades económicas, después de unas ruinosas inversiones en la industria del Fracking. Está dispuesto a vender la deuda argentina en su poder, de un valor nominal de 1000 millones de US$, por una pequeña cantidad... unos pocos millones, quizás 10 ó 11 millones de US$.

AS ha detectado la oportunidad y rápidamente ha puesto a trabajar a su fondo de inversión buitre; Take the Money and Run, para que encuentre un juez, con pocas simpatías hacia Argentina y aplique el convenio de Nueva York de 1.958 obligando a este país a pagar hasta el último centavo de su deuda.

La operación es redonda compra una deuda de 1.000 millones por 10 ó 11 millones y luego un juez en base a este convenio puede ordenar el pago total del nominal de la deuda e incluso embargar los bienes del estado argentino dentro del territorio de los países que firmaron ese convenio.

Convenio de Nueva York